美联储 QE3 -叶伦

新官上任很多时会放三把火，以证自己的权势，但叶伦却非如此。她出任美联储新主席的首要工作，是维护上任伯南克的目标，力谷经济复苏。
叶伦上周四就提名美联储主席出席国会参议院听证会，叶伦在听证会上一再证明她鸽派立场，表明会尽一切努力保证强劲复苏，过早终止买债将有危险。
美股气势如虹，道指上周连续3天创历史新高，皆因看透候任美联储主席叶伦最忌犯错，量宽要松不要紧，美股泡沫可放心一再吹大。
故此市场普遍相信最快明年3月才减买债，加息更要2015年底或2016年才推行。

叶伦最保险做法是必须看到经济复苏才退市，而且要强劲复苏而非弱复苏，以免弱复苏在退市打击下回跌，那时美联储无论停退市甚或调转头再放水，都必招市场狠批。从个人前途考虑，叶伦更不可犯下早退市错误。

美国市场掌握叶伦此心理状态，故放胆炒高美股。美国放水音乐不停，只是位愈高势愈危，此是本地投资者不能不知的风险。