谁赚走股市的钱？

股市一向被认为是“零数游戏”（Zero-sum game），就是亏的数目与赚的数目是相等的。既然如此，则赚亏应该是各占一半才对，何以亏本的人总比赚钱的人多，而且赚与亏的比例，可能高达1比10。

到底这赚者是个怎么样的人，竟有本事单人匹马，将10个人的钱搬到自己的口袋里？

战胜股市的故事

一个朋友，在2004年，以每股2令吉，买进1000股顶级手套（Topglove）的股票，买进后就不再出售，6年后的今天，在收取了两次红股后，这1000股变成5600股，以目前每股6令吉的股价计算，价值RM6×5600 = RM33,600，在6年中增值17倍，若将每年所收到的可观股息计算在内，回酬将近18倍。

当那些在股市中抢进杀出的人，在股市中被烧得焦头烂额（尤其是在次贷风暴中）的时候，这名顶级小股东的财富却在静悄悄中增加了18倍。

更重要的是那些股市中的盲侠，终日在股市的波涛中心惊胆跳，精神受尽折磨，而他却悠哉闲哉地过活。在这6年中，他其实对他的投资没做过什么，也不甚注意股价的起落。他的“无为”，战胜了股市，取得了丰厚的回报。

其实，在这6年中，顶级手套的股价，也像其他股票那样，多次大起大落，如果这位投资者自作聪明，企图预测股价起落的“时机”（Timing），而在股市中卖出他的股票，希望在股价回调时买回来，以赚取价差的话，他的投资不可能在6年中取得18倍的惊人增值。

手套股创惊人财富

到底是什么因素，使他的投资取得如此惊人佳绩？

答案是：顶级手套的成长。

由2004至2009年，该公司的营业量由4亿1800万令吉增至15亿2900万令吉，增加3.6倍，净利增加得更快，由4000万令吉增至1亿7000万令吉，增加4.25倍。

更难得的是该公司的派息率逐年增加，成长完全不受提高派股息的影响。

在过去10年中，大马手套业一枝独秀，完全不受经济衰退的影响，次贷金融海啸并未使该公司的成长缓慢下来。

除了顶级手套外，其他上市手套公司，包括速伯玛、贺特佳、利得、稳大等，也同样有标青的业绩表现，根据国际研究机构，手套的需求，在未来10年中，将保持8-10%的成长率。

手套股为股东创造了惊人的财富，但只有长期投资的股东，才能享受到手套业成长所创造的财富，那些短线投机者，在买进之后，稍有盈利就脱售，只能获得蝇头小利，受薪阶级的投资者，由于投资额不大，如果投资成长太低，在退休时很难达到财务自主的目标。

稍有盈利就脱售，绝非累积财富之道。

那位顶级手套股东，在2令吉的低价买进顶级，是典型的反向者，他所买的是高成长的企业，又能持握6年，他的作为，完全符合反向+成长+时间=财富的投资方式，所以才能取得18倍的财富增长。如果他继续守下去的话，他的财富增长可能持续。

赚走股市的钱的，正是他这一类投资者。